【大河财立方音问】6月25日，中金公司研报称，消纳战术密集出台，“负荷为王”时间开启。限电压力再起，新动力行业竞争转向用户的争夺九游体育app娱乐，优质负荷成为稀缺资源，战术斟酌赶快消纳与外送消纳并举。“绿电直连”摧残电网主导形式，匡助减弱电网转念压力、欢悦出口型企业绿色用能需求，并为判辨中永远电价、向远期PPA过渡奠定基础。同期，战术着眼于减碳后劲大的工业限制，条目要点高耗能行业承担绿电强制奢侈职责，征战零碳园区试点，饱读舞自发奢侈绿电。

补贴压力仍在，现款流亟待周转。中金公司统计了10家主要新动力电企2024年末补贴余额规划约1900亿元，其在2020年末新动力规划市占率约21%。补贴背负下，新动力企业濒临现款流、钞票减值及估值压力，存量应收账款占总市值比例达到41~137%（H股）/23~76%（A股），H股长年破净、可利用的股权融资技能有限，而现时行业仍处于老本开支岑岭期，国央企杠杆考察下债权融资空间受限，咱们期待国补战术赢得进展，匡助周转电企现款流、提振估值进展。

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